“USDC 在中国合法吗” 的答案，早已被监管政策清晰界定：作为与美元挂钩的私人稳定币，USDC 在中国境内不具有合法货币地位，相关交易与流通活动均属非法金融行为，即便存在个别跨境贸易中的私下使用，也无法改变其非法本质。

我国对 USDC 的监管态度具有明确性与一贯性。2025 年 9 月人民银行等十部门重申，所有非货币当局发行的虚拟货币，包括 USDT、USDC 等所谓稳定币，均不具备与法定货币等同的法律地位，不能作为货币在市场流通。这意味着 USDC 在中国境内的核心属性被定性为 “虚拟货币”，而虚拟货币兑换、交易撮合、衍生品交易等相关业务，一律被列为非法金融活动，必须坚决取缔。无论是境内平台提供 USDC 交易服务，还是个人参与 USDC 与法币的兑换，都已触碰监管红线，涉嫌违法违规。

市场中个别 USDC 的使用场景，本质是游走在灰色地带的非法行为。此前有传言称义乌超 3000 家商户使用稳定币收款，月流水破 10 亿美元，但实地调研显示，仅个别商户私下接受 USDC 支付，且需通过 “U 商” 中介兑换法币，过程中不仅要承担兑换差价成本，更面临账户冻结风险。这些商户的行为并非 “合规创新”，而是对跨境结算规定的规避 —— 传统跨境支付虽耗时 2-3 天、成本较高，但受外汇管理与金融监管保护；而通过 USDC 结算，资金流向脱离监管视野，极易成为洗钱、逃汇等违法犯罪活动的温床，此前已有多地案例显示，参与此类交易的商户账户因涉嫌非法资金流动被冻结。

需特别区分的是，境外对 USDC 的监管框架与境内完全不同。美国通过《稳定币法案》将 USDC 纳入监管，要求发行方具备 100% 储备资产支撑；中国香港则通过《稳定币条例》实施牌照管理，将合规稳定币纳入监管沙盒。但这些境外合规安排，仅适用于其本地市场，境外交易所向中国境内居民提供 USDC 服务，同样属于非法金融活动。部分人以 “香港可合规交易” 为由混淆视听，实则忽视了我国 “境内境外一致监管” 的原则，境内任何 USDC 相关活动均无合规空间。

更关键的是，USDC 的流通本质是虚拟货币炒作的延伸。与此前分析的 BTTC 协议类似，USDC 虽以 “稳定支付工具” 为宣传点，但实际仍服务于虚拟货币生态，其价格稳定性依赖发行方信用，一旦储备资产出现问题（如 FTX 崩盘导致 USDC 脱锚事件），投资者将面临血本无归的风险。而我国严禁虚拟货币交易炒作的核心逻辑，正是为防范此类金融风险与违法犯罪活动。

综上，USDC 在中国境内不具有合法性，任何涉及 USDC 的交易、兑换、支付活动均属非法。个别商户的私下使用无法突破监管红线，反而会面临财产损失与法律追责的双重风险。认清 USDC 的非法属性，远离所有虚拟货币相关活动，才是守护财产安全与法律底线的唯一选择。